【前言】
对全球科技公司来说，2022年是非常艰难的一年。自新冠病毒爆发以来，全球经济遭受重大打击，作为面向未来的科技行业，很大程度上标志着世界对于经济发展的信心。因此我们可以看到，2022年的中国科技公司面临了不小的挑战，美国硅谷也“寒意正浓”，裁员，砍项目也难停科技股的跌势。从2000年科技泡沫出清后的逻辑来看，去掉虚浮无用的扩张后，科技公司反而会聚焦在更有价值和前景的领域。对此，我们就着眼于有着“全球科技创新中心”之称的硅谷，看看科技公司和投资人们在这波“去肥增瘦”中投注在了哪里。
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回顾2022年的科技圈，Web3浪潮风靡、XR逆势而行、新能源革新升级，AIGC爆发崛起，这些无时不刻的吸引着广大用户的关注。在这些新兴领域中，技术岗位需求持续增长，风险投资额依然增长强劲，这正是硅谷的落子之处和他们对于未来的选择。
腾讯科技联合位于硅谷前线的创作者「硅兔赛跑」，总结2022年这四大火热赛道的发展，推出《我在硅谷看未来》年终策划系列行业报告。在2023年的伊始，一起洞察在变化中的科技未来走向。该篇为系列第一篇，聚焦Web3赛道。
【联合出品团队】硅兔赛跑成员王子、顾程来，夏维彬对本文亦有贡献，腾讯科技成员李海丹、郝博阳、关皓。
【免责声明】本篇内容并非投资意见，为便于理解，该报告汇总了相关领域的典型企业案例作为参考，但所含相关公司资料不构成任何投资产品之要约或者建议，只作为一般参考资料用途。
【版权声明】本文版权为硅兔赛跑和腾讯科技所有，未经允许请勿转载，违者必究。
回顾2022年的相关数据：加密货币支付公司TripleA的数据显示，2022年全球加密货币用户将超3.2亿，约等于全球人口的4.2%。如果将加密货币当前的用户体量与互联网做对比，结论是目前加密货币的发展阶段大致相当于20世纪90年代末的互联网。2021年全球互联网用户数量达到49亿人，按照Global Macro Investor预测，全球加密货币用户数量预计将于2030年达到43亿，接近互联网的水平。
（数据来源：Crypto.com，World Bank，互联网与加密数字货币的用户渗透曲线）
除了用户体量，风险投资和人才流动方向似乎也有着互联网早期的影子。在每一次科技爆发的早期，投资人总是先行于消费者，真金白银投资于行业发展。据MoneyTree的数据统计显示，1995-2000年风险投资金额翻了13倍，从76.4亿美金快速涨到997.2亿美金，投资数量也翻了4倍多。其中吸金能力最强的三个行业分别是软件、通信和网络设施。
类似的情形出现在Web3。2021年Web3风险投资总额超过330亿美金，超过此前所有年份的投资总和。2022年加密货币领域的风险投资在前两个季度保持去年的势头，但在Q3季度出现断崖式下跌。Q1季度，VC投资超过100亿美金，Q2季度下跌至80亿美金，Q3季度仅有55亿美金，虽然不能与去年相比，但Q3季度的VC投资额仍是2020年最高投资额的1.8倍多。
（数据来源：Pitchbook, Galaxy Digital, Coin Metrics，VC投资金额与比特币价格走势）
尽管VC的投资节奏目前看来似乎不及去年积极，但在募资端，加密货币基金的募资体量已经超过去年。截止Q3季度，2022年加密货币基金募集了324.9亿美金，已经是去年的1.45倍。而2021年基金的募资体量更是2020年的15倍。
（数据来源：Galaxy Vision Hill，VisionTrack，Galaxy Digital，区块链基金募资趋势）
与此同时，人才的流向正在改变。Business Insider2022年撰写的一份报告显示，知名高管和开发人员正在离开老牌公司，转向加密、区块链和其他去中心化项目。
2022年1月，YouTube游戏负责人Ryan Wyatt离职，加入Polygon Studios担任CEO。Polygon是以太坊侧链，Polygon Studios是它的游戏和NFT部门。亚马逊云计算副总裁Sandy Carter也已经离开老东家，加入了加密技术公司Unstoppable Domains，该Web3数字身份公司在2022年7月完成6500万美金融资，估值达到了10亿美金。
Web3基础设施开发公司Mysten Labs在团队只有20人时，来自Meta、谷歌、Netflix等大厂的员工已经占到了80%。Mysten Labs的四名创始人也全部来自Meta。该公司在2022年完成了3亿美金的B轮融资，估值突破20亿美金。
众所周知，创立谷歌时，Larry Page和Sergey Brin是20多岁的小伙子。Meta上市时，扎克伯格年仅23岁，是最年轻的亿万富豪。在对年轻创业者吸引力方面，Web3可媲美互联网。2014年，Vitalik Buterin（简称“V神”）与Gavin Wood共同推出以太坊时，V神才20岁。18岁的Tate Berenbaum筹集了3000万美元的资金，他创办了围绕Arweave存储生态的软件开发公司Community Labs。21岁的Arnav Bathla选择从大学辍学，创立了服务加密货币行业的会计软件Coinbooks，成立仅6个月，Coinbooks拿到了Multicoin Capital等投资者共计320万美金的支持。Blockworks的数据统计显示，94%的Web3投资人是GenZ和千禧一代。
Web3垂直招聘公司CryptoRecruit的分析师认为，Web3行业最吸引年轻人的地方在于他们错过了互联网的机会，而Web3从目前的发展阶段、时间窗口和发展潜力角度来说都是最有可能成为下一个比肩互联网的机会。但与互联网不同的是，Web3的市场波动更加剧烈。2018年比特币价格最高超过1.9万美金，随着ICO泡沫破裂，市场快速下跌，比特币一度跌至3000多美金。伴随DeFi、NFT、链游、DAO、元宇宙一系列概念的兴起，2021年11月，比特币价格一路上涨至近6.7万美金。但Terra稳定币暴雷、FTX倒塌等系列事件的发生，又令市场信心一落千丈，截止12月5日，比特币价格相较最高点下跌了75%，价值约1.7万美金，大致回到了2018年的巅峰水平。
（数据来源：CoinMarketCap，比特币价格走势）
但是，在起起落落之间，一些真实的应用在萌发。比如：星巴克宣布推出了NFT会员计划Starbucks Odyssey，消费者可以参加Odyssey系列旅程活动，主要包括互动游戏和趣味挑战，完成后消费者会收到可收藏的数字旅程勋章（星巴克使用勋章一词，本质上是NFT）作为奖励。
耐克2021年底收购了潮玩NFT交易平台RTFKT。在2022年4月，发售了NFT版本的耐克运动鞋Crypto Kicks，11月又宣布推出.Swoosh平台，耐克表示将通过该平台发售NFT产品，邀请创作者共创，这些NFT版本的T-shirt、运动鞋可以用来装扮链游中的虚拟形象。此外，耐克NFT将与特定的现实权益绑定，例如获得限量产品，或者与专业运动员聊天的机会。
Visa和Mastercard联合不同的Web3公司开发加密货币借记卡。Blockchain.com将与Visa合作推出借记卡，与客户的加密账户关联，该借记卡交易不收取任何费用，用户可以获取1%的加密货币返现。此外，Visa已经与Coinbase、币安等多个加密公司推出银行卡。Mastercard则选择了加密交易所Gemini，双方将推出加密返利信用卡，持卡人可以使用比特币或Gemini支持的30多种加密货币进行消费，最高可获得3%的加密货币返利。
BlackRock CEO Larry Fink表示“未来的证券市场，是证券的通证化”。Web2公司拥抱Web3，将推动Web3的破圈。星巴克有2740万会员，耐克有超过3亿会员，Visa和Mastercard信用卡持卡人数超过6亿，当Web2的公司主动拥抱Web3，加密货币将在这些公司的用户中渗透。
想要创造长期价值，摆在创业者和投资人面前的关键问题是如何推动Web3的大规模渗透，从3亿的用户规模到43亿，实现超过14倍的增长。从用户角度出发，用户接触Web3世界的第一步是开设加密数字钱包，无论是在中心化交易所开设账户、注册去中心化钱包还是购买硬件钱包，用户首先需要一个钱包才能进入Web3。目前，Web3的应用从最早的交易所扩展到DeFi、NFT、游戏、社交、DAO组织等，但目前尚未出现“杀手级”应用。那么，钱包和应用将如何发展以推动Web3的大规模渗透？我们可从如下两大发展趋势中寻找答案。
趋势1：加密数字钱包，为用户建设更加友好的Web3入口
加密数字钱包之于Web3相当于银行账户之于Web2，除此之外，加密数字钱包还起到非常重要的身份认证作用，无论是参与DeFi、链游还是交易NFT，Web3用户第一步要做的就是链接钱包、验证身份，从这个角度来看，加密数字钱包又起到Web2邮箱的作用。
作为Web3世界的入口，加密数字钱包也最有可能成为Web3时代的超级应用。根据Grandview Research数据，截止2022年8月，加密数字钱包用户数量达到8402万，相较去年同期增长了10%，相较于美国拥有银行账户的人数 —— 1.25亿，全球Gmail用户数量—— 18亿，加密数字钱包仍有极大的发展空间。因为加密数字钱包的双重属性，资产账户和身份象征，加密数字钱包未来的发展机会大概率也将集中出现在这两个方向。
作为资产账户，加密数字钱包需要持续提升易用性和安全性等方面。尽管Metamask已经在美国、英国、巴西、印尼等25个国家地区月活用户数量排名榜上位列第一，月活用户突破3000万，但其用户体验仍被诟病，认为Metamask是“开发者友好”而非“用户友好”的加密数字钱包。
Solana链上最大的加密数字钱包Phantom创始人认为至少有两个功能的完善可以很快提高易用性，一是优化从交易所购买数字货币再转移到去中心化钱包的过程，让用户可以更好的直接在钱包内交易数字货币；二是帮助用户更好的存储私钥/助记词，例如与密码管理器1Password集成。
Reddit创始人Alexis Ohanian的基金「776」，在2022年初投资了一家旨在成为每个用户必备APP的加密数字钱包Rainbow。创始人首先在用户交互界面加入彩虹元素，从设计出发优化用户体验。其次，Rainbow希望将NFT的交易体验优化至如打网约车般的丝滑。Rainbow将重点发力Metamask覆盖不足的移动端。
除了易用性，安全性是加密数字钱包更重要的部分。随着加密货币交易量的上升，诈骗、盗窃等安全事故频发。2021年全球非法加密货币资产转账金额高达140亿美金，其中因诈骗、盗窃产生的非法转账资金额占比最高，同时，这两类犯罪事件较去年同期上涨了79%。对于计划投资加密货币资产的个人和机构来说，资产的安全性成为他们关注的焦点。资产安全及托管技术和服务的成熟，也为对冲基金、家办和其他金融机构入场创造了条件。
加密货币资产托管（英文“crypto custody / digital asset custody”）是指为用户提供针对加密货币资产的资金保管和防护服务。通常以两种方式进行，一种是专业服务管理用户私钥，一种是技术服务商提供定制托管技术支持用户自我管理私钥。加密货币资产托管旨在解决的问题是资产如何存储、使用以及应该采用怎样的安防措施最大化防护能力，从而降低潜在的资产盗窃、攻击及其他形式的盗用。
该领域收并购活跃，多起收并购发生。例如，Coinbase（交易所）收购Unbound Security，Hauck & Aufhäuser（德国私人银行）收购Kapilendo Custodian，Gemini（交易所）收购Shard X，PayPal（Web2支付）收购Curv等。此外，多家头部公司诞生：
（数据来源：Blockdata, 硅兔赛跑整理，主要服务、技术与综合型托管公司对比）
备注：资产托管公司可以分为三大类：1）加密货币资产托管服务公司。负责客户私钥的管理和安全。2）技术服务公司。负责为托管服务提供底层技术支持。私钥由客户管理。技术服务公司帮助客户设立验证交易的规则和安全存储资产的技术解决方案。3）综合型（服务+技术）。综合以上两种服务能力。
其中Fireblocks在2022年初完成新一轮融资，估值达到80亿美金。Fireblocks提供加密货币资产转移、存储和发行的安全底层技术支持，使交易所、借贷、托管、银行、对冲基金等金融机构具备为其用户提供资产托管服务的能力，例如纽约梅隆银行、BlockFi、eToro、Revolut、Galaxy Digital、Crypto.com等，目前支持25条区块链。联合创始人表示“（Fireblocks）近似一个SaaS软件，使客户可以在之上构建基于自己钱包、先进、安全、机构化的托管服务。”Fireblocks在多签、多方计算和硬件安全模块基础之上进行了安全技术解决方案创新。
多签（Multi-signature）和多方计算（MPC，Multi-party computation）是目前常见的两种私钥安全存储解决方案。多签意味着任何交易需要多方签名才能解锁资金，此前只需持有私钥的一方签名，多签显然在一定程度上提升了安全性。比如多签钱包Gnosis Safe在2022年7月份完成1亿美金融资，1kx、Tiger Global、Kranken Ventures、Digital Currency Group等60家机构/个人投资者参与。多方计算意指多方参与计算，分别持有数据，在不信任其它参与者和任何第三方的前提下，利用各自私密的数据计算出目标私钥数据。例如，服务机构投资人用于DeFi交易的MPC钱包Fordefi在2022年完成Lightspeed Venture Partners领投的1800万美金种子轮融资，Pantera Capital、Jump Crypto等机构参与；MPC技术研发机构MPCH Labs在2022年完成Liberty City Ventures领投的4000万美金A轮融资，QCP Capital、Mantis VC、Human Capital等机构参与，正在开发的产品Fraction，将为机构提供构建MPC安全管理资产方案的工具；Qredo也在2022年完成了8000万美金的A轮融资，10T Holdings领投，Coinbase Ventures、HOF Capital等参与，估值达到4.6亿美金，Qredo的MPC解决方案降低交易风险、Layer 2协议实现即时的跨链交易和结算。
作为身份象征，钱包或许会分化出不同的身份验证功能。除了起到银行账户的作用，加密数字钱包同时起到邮箱账户之于Web2应用的作用—— 随时链接去中心化应用DeFi、NFT、链游、社交，一个钱包、一键登录所有应用，无需注册账号。从这个角度看，钱包可以作为身份验证工具，甚至打通现实与虚拟世界的身份信息，既囊括在真实世界中的个人信息，又包含在虚拟世界的活动足迹，例如游戏资产、粉丝、社交记录等。
例如，摩根大通（英文“JPMorgan”）正在通过旗下的Web3公司Onyx“探索数字身份和数字资产”，未来想要实现“一个数字钱包掌控数字身份和数字资产”。Onyx认为，掌握数字身份的所有权不仅意味着掌握沟通和自我表达权，还有对身份、数字资产、甚至体验记忆等的认证。随着数字资产可转移和所有权观念的渗透，用户应该拥有数字身份并可以选择性提供需要的信息用于验证。例如，用户在使用“先买后付”服务时，只需提交信用积分信息，无需使用全部的个人数据进行资格审核；用户可以在不同平台展示自己的NFT所有权信息。尽管Onyx在官网提示“目前尚未有正式产品发布，一切还在概念验证阶段，JPMorgan不能保证一定会提供相关服务。”但我们还是能从中一窥JPMorgan关于未来身份钱包的设想。
趋势2: “NFT+”的时代即将到来，小图片炒作正在成为过去式
NFT的全称是“Non-Fungible Token”，也就是非同质化代币，对应同质化代币（例如比特币、以太坊等加密货币），因其非同质性，目前用来标识互联网数字资产的所有权（尽管可以有多份复制品，但所有权具有唯一性）。NFT所代表的数字资产可以是图像、动图、歌曲、视频、游戏等…
去年3月，艺术家Beeple创作的NFT艺术作品《EVERYDAYS——THE FIRST 5000 DAYS》在拍卖中以6937万美金成交，跻身现存艺术家作品拍卖历史榜的第三名，使得NFT迅速火出圈。随后，CryptoPunks、无聊猿、Azuki等一系列具有头像属性的NFT图片走红，屡屡刷新成交价格，最贵的一个CryptoPunks售出了2370万美金的高价，要知道2016年CryptoPunks发布时，这10000个像素小人可以免费领取。
（图片来源：CryptoPunks #5822）
目前，“NFT+头像JPEG”成了新的造富密码。比如成立4年多的NFT交易平台OpenSea估值过百亿美金。拥有6个一线NFT IP的Yuga Labs去年3月宣布以40亿美金估值完成4.5亿美金融资，根据4月初数据，Yuga Labs拥有的6个NFT系列占以太坊链上百强NFT市值的43%。
在很长一段时间里大多数人关注NFT是出于投机心理，投资某个NFT收益超过百倍的故事不断吸引着新人入场，使得NFT变成了一个投机品。但投机永远是不可持续的，Dune Analytics数据显示去年1月份NFT交易额高达172亿美金，随后持续下滑，9月份仅发生了4.66亿美金交易，NFT交易额下跌了97%。除了少数头部的NFT项目，其余大部分陷入了惨淡境地，哪怕是背靠周杰伦的PhantaBear，自1月发售以来，地板价也已下跌88%。
除了市场情绪的变化，导致交易额大幅下降的另一个原因是目前大部分NFT并没有太多真实价值并且流动性非常差。在短期的“西部淘金热”之后，随着炒作空间变小，用户逐步回归理性，人们希望挖掘NFT的真实应用，通过加“NFT”解决现有的难题或者促进该领域的发展或许是解锁NFT真实应用的一种方式。从目前来看，有两个加“NFT”的方向出现了非常有意思的进展，分别是NFT+企业营销和NFT+ESG。
企业开始逐步意识到NFT的价值。通过NFT，企业可以革新传统的营销模式，为用户提供更有趣的增值服务，以此提高用户留存、增加用户粘性，推动销售增长。
比如最新上线的.SWOOSH平台将成为耐克的数字资产版本，品牌方和社区成员将共创、收藏、交易这些数字物品。耐克认为布局NFT的意义在于“越来越多的消费者开始在乎自己在虚拟世界中的形象，就像注意自己在现实世界中的形象一样。” “我们希望依然能在虚拟世界中服务消费者，在虚拟世界中展示、炫耀自己的皮肤是非常重要的，而这是耐克此前没有关注到的。”最终，耐克希望通过.SWOOSH实现“社区、共创和品牌忠诚”的构建。
星巴克曾打造了世界上成功的会员体系，2009年推出以来，会员数量超过2700万。2022年12月8日星巴克上线了Starbucks Odyssey会员测试版本，引入NFT重塑其会员体系。注册用户可通过参与活动获得数字“旅程印章”即NFT（Journey Stamp）和积分。用户通过互动游戏和趣味挑战，赚取和购买数字资产，解锁独家体验和奖励，来提高会员对品牌的认同感和参与度，为品牌提供更多赋能。
Web2社交平台Reddit于2022年7月发布NFT，3个月内平台上开设NFT交易账户数量达到250万，一举超过OpenSea 5年的努力。值得注意的是，在这次行动中，Reddit选择用户更熟悉的名字取代Web3术语，“收藏性虚拟形象”（collectible avatars）替代NFT，“金库”（Vaults）替代加密数字钱包，用户可以直接支付美金购买。Reddit此举旨在加强社区建设。
Web2时代，品牌打造会员体系、品牌忠诚度计划，用积分刺激消费者复购，设计故事引发消费者共情，以达到留存客户的目的。Web3时代，品牌可以利用NFT的特点，将用户变成品牌共建和共有的一方。哥伦比亚大学商学院的研究表明，拥有品牌的股权、哪怕只有少数几股也会极大促使消费者积极为品牌宣传。NFT描绘了数字所有权，品牌发展壮大后，消费者又可以享受到NFT的增值，因此许多Web2公司在积极探索。
另一个NFT+的方向是“NFT+ESG”，或者说再生金融（Regenerative Finance，简称"ReFi"），将碳资产通证化，鼓励交易，激励碳减排行为。目前至少有100家初创企业在探索，也出现了专注投资利用Web3解决环境气候危机初创企业的机构。
（数据来源：ReFi初创企业EcoSapiens，2022 ReFi公司图谱）
这些在探索的初创企业大致可以归为两类——搭建底层基础设施，将碳信用、碳资产上链的平台，以及以DAO组织和NFT平台为主要形式的应用市场。目前碳交易市场主要分为基于总量控制与交易的强制碳交易市场（Compliance Market）和基于碳信用的自愿碳交易市场（Voluntary Market）。前者由政府设定一定时期内的排放限额分配给控排企业，并允许其在确保履约的前提下，通过竞价方式获取或转让配额。后者则是符合条件的自愿减排量可出售给企业、机构或个人用以抵消其碳排放。
自愿碳交易市场一直以来不够透明、缺少共识信任基础，区块链的属性天然具备弥补这些不足的可能性。目前初创企业在尝试的方向包括将农业碳信用资产上链（Nori，融资400万美金，Placeholder、North Island Ventures、Tenacious Ventures等投资），自然资源保护或修复型碳信用资产上链（Flowcarbon，WeWork联合创始人参与创立，融资7000万美金，a16z、Samsung Next、General Catalyst等投资），可再生能源可交易资产（REC）上链等。
在应用层，NFT平台Ecosapiens设计了人与自然相结合的形象，铸造成NFT，每个NFT关联碳减排项目，例如植树造林、可再生农业、蓝藻生产等，持有者可以随之购买新的碳减排积分升级持有的NFT。还有不同主题的DAO组织旨在推动可持续发展，例如专注海洋基因多样性保护的New Atlantis，专注于扶持各类ESG环保项目的ReFi DAO等。
总结：高光和疯狂期过后的Web3，逐步回归理性
从2008年中本聪撰写比特币白皮书以来，Web3从无到有，在2021年经历了前所未有的高潮。比特币曾一路上涨至接近7万美金，传统的风险投资机构开始批量投资Web3，传统行业的公司主动拥抱Web3，互联网大厂员工、满怀热血的高校毕业生、失败再站起的连续创业者都想加入Web3。Web3从诞生至今，一直处在一个市场波动剧烈、周期交替明显、发育尚未成熟的状态，它的高光和疯狂时刻特别容易令人忘记其中的问题和风险。当下，行业发展逐步回归理性，泡沫逐渐出清，身处低谷时也不要忽略每一轮的泡沫升起和破灭后留下的一些真实内容，比如DeFi、NFT...
每一次从谷底走向顶峰都吸引了更多用户加入，每一次从顶峰滑落谷底又筛掉了无法坚持的建设者，随着用户圈层的扩大，从3亿到10亿再到43亿，随着Web3开发者群体的壮大，从16万到千万级别，虽然周期未必会被改变，但每次发出的声音会更大，所创造的价值更多，经历反复的破圈和筛选，最终实现Web3的大规模渗透。
